新年第一周，LED行業(yè)就出現(xiàn)了顯著上漲，LED行業(yè)(申萬指數(shù))1月2日上漲7%，1月3日上漲3%，成為了表現(xiàn)最好的行業(yè),投資者紛紛在猜測(cè)是否有什么重大利好，但事實(shí)上，據(jù)我們了解，期間并沒有出現(xiàn)顯著利好，我們不妨從行業(yè)投資的邏輯重新梳理。 LED景氣上行的幾點(diǎn)原因 技術(shù)的進(jìn)步?jīng)Q定LED行業(yè)的成長，LED燈替代節(jié)能燈是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，而在政策的支持以及產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)的調(diào)整下，LED燈作為家居照明用已經(jīng)具有了經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，未來行業(yè)滲透率將出現(xiàn)快速提升;而全球LED需求的上升也將使得中國LED行業(yè)景氣隨之提升。 市場(chǎng)并沒有完全反應(yīng)LED行業(yè)景氣上行的趨勢(shì) 預(yù)計(jì)LED行業(yè)14年業(yè)績?cè)鲩L的區(qū)間在30%-50%，并且2013年一季度業(yè)績基數(shù)較低，一季報(bào)在低基數(shù)影響下有望保持30%以上增長，而目前市場(chǎng)給予的14年估值僅為24倍,并未完全反應(yīng)行業(yè)景氣上行的趨勢(shì)。 LED行業(yè)是成長股中具有“相對(duì)美”的行業(yè) 市場(chǎng)總是尋找“相對(duì)美”的行業(yè)，2013年乳制品的大幅上漲就來自于其他消費(fèi)品特別是白酒行業(yè)景氣的下滑，因此在2014年成長股表現(xiàn)分化這樣的背景下，LED就是2014年具有“相對(duì)美”的成長股行業(yè)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
鋁門窗幕墻其實(shí)是鋁型材及鋁擠壓制品的一種延伸產(chǎn)品，目前我國大多數(shù)的鋁型材廠都直接進(jìn)入了鋁門窗幕墻的生產(chǎn)領(lǐng)域，經(jīng)過市場(chǎng)的逐步淘汰，部分企業(yè)成為鋁門窗幕墻生產(chǎn)的主力。在我國絕大多數(shù)的既有建筑中，90%以上屬于高耗能建筑。而在高耗能建筑中，門窗的能源消耗就占了近一半。正如業(yè)內(nèi)人士分析，建筑節(jié)能的關(guān)鍵是門窗節(jié)能。因此，采用節(jié)能鋁門窗，并對(duì)現(xiàn)有建筑門窗廠家進(jìn)行鋁改造，是我國能源形勢(shì)的客觀要求，是市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。 為緩解能源約束的矛盾和環(huán)境壓力，國家發(fā)改委發(fā)布了《鋁中長期專項(xiàng)規(guī)劃》。這是改革開放以來，我國制定的第一個(gè)鋁中長期規(guī)劃。今年以來，受國家出臺(tái)的建筑鋁政策影響，鋁環(huán)保型門窗和廠家的使用比率正在逐步提高。在建筑鋁政策的推動(dòng)下，鋁合金鋁門窗、玻璃鋼鋁門窗、鋁塑復(fù)合門窗等一大批節(jié)能環(huán)保鋁產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，新品迭出。大力發(fā)展鋁門窗廠家，不管是經(jīng)濟(jì)效益還是社會(huì)效益，都是十分巨大的。 隨著我國建筑鋁標(biāo)準(zhǔn)相繼出臺(tái)和實(shí)施，鋁門窗廠家越來越受市場(chǎng)青睞。各地房地產(chǎn)開發(fā)商積極響應(yīng)建筑鋁大潮，為實(shí)現(xiàn)鋁建筑的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益雙贏做貢獻(xiàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前建筑鋁型門窗的市場(chǎng)占有率提高較快，已占到整個(gè)門窗市場(chǎng)的50%。 我國正處于建設(shè)鼎盛期，每年建成的房屋面積近20億平方米，超過所有發(fā)達(dá)國家年建成建筑面積的總和，但不可忽視的是97%以上是高耗能建筑。如果以此推算，預(yù)計(jì)到2020年，全國高耗能建筑面積將達(dá)700億平方米。因此，如果現(xiàn)在不注重建筑鋁設(shè)計(jì)，將直接加劇我國能源危機(jī)。 早些年，我們就感覺到鋁合金門窗在三四線城市的發(fā)展速度要比一二線城市要快，發(fā)展空間要大，這次《規(guī)劃》的出臺(tái)，更是為這個(gè)預(yù)期增加了源動(dòng)力，從宏觀政策上支持了這個(gè)觀點(diǎn)。
